Инвестиционные финансовые новости

Облигации, которые станут альтернативой депозиту

Реакция мировых центральных банков на пандемию коронавируса привела к снижению ставок по валютным и рублевым депозитам на территории России до исторических минимумов. Свежая риторика регуляторов позволяет предположить, что ставки останутся низкими в течение долгого времени. В качестве альтернативы можно рассмотреть суверенные облигации РФ и других стран, бумаги финансовых организаций или представителей реального сектора экономики.

В 2020 году мир столкнулся с пандемией коронавируса. Ограничительные меры, призванные остановить его распространение, привели к искусственной остановке мировой экономики. Для ее спасения и поддержки финансовых рынков правительства и центральные банки предприняли беспрецедентные меры поддержки.

ФРС США в течение двух недель марта экстренно снизила базовую процентную ставку на 1,5 п.п. до диапазона 0-0,25%, а Банк России возобновил начатый в 2019 году цикл снижения ключевой ставки (с начала этого года на 2 п.п. до 4,25%). Активные действия регуляторов привели к снижению ставок по депозитам в долларах США и рублях до исторических минимумов. Доходность вкладов в евро и раньше находилась вблизи нулевой отметки, а с учетом комиссий за ведения счета и вовсе была в отрицательной зоне.

Облигации, которые станут альтернативой депозиту

Облигации, которые станут альтернативой депозиту

Полноценной альтернативой депозиту могут выступить рублевые и валютные облигации, которые при сопоставимых рисках предлагают бо́льшую доходность, а также обладают потенциалом роста цены, что может принести дополнительный доход инвестору.

Разнообразие этого рынка позволяет значительно диверсифицировать риски. В качестве прямой альтернативы депозиту можно приобрести бумаги банковского сектора. Кроме того, инвесторам доступен суверенный долг России и других стран, а также облигации представителей реального сектора экономики.

Альтернатива депозитам в долларах

Купон Доходность Срок
до погашения / колл-опциона Рейтинг Суверенный долг РФ Россия 26 4,75
1,6 5,9 BBB- Россия 35 5,10
2,75 14,8 BBB- Россия 47 5,25
2,88 27,3 BBB- Иностранный суверенный долг Индонезия 4,125 1,31 4,5 BBB Саудовская Аравия 2,9 1,49 5,3 А Бразилия 4,25 2,30 4,5 BB- Старший долг финансовых организаций ВЭБ 5,942 2,16 3,3 BBB- Banco Santander Mexico 5,375 2,50 4,7 ВВВ+ Africa Finance 3,125 2,51 4,9 А- ГТЛК 4,650 4,49 6,7 BB МКБ 4,700 4,60 4,5 BB- Старший долг эмитентов реального сектора экономики Indian oil 4,750 2,41 3,5 BBB- Норникель 3,375 2,44 4,0 ВВВ- СИБУР 2,950 2,70 5,0 ВВВ- Газпром 3,250 2,95 9,7 BBВ- Лукойл 3,875 2,99 9,9 BBВ Lenovo 5,875 4,06 4,8 – Источник: Bloomberg, расчеты АТОН // Данные на 13.08.2020
*Средний рейтинг агентств Moody’s, S&P и Fitch

Альтернатива депозитам в евро

Купон Доходность
Срок до погашения / колл-опциона Рейтинг Суверенный долг РФ Россия 25 2,875 0,88 5,4 BBB- Иностранный суверенный долг Казахстан 0,600 0,73 6,2 BBB- Хорватия 1,500 1,04 11,0 BB+ Румыния 2,750 1,11 5,3 BBВ- Старший долг финансовых организаций ВЭБ 4,032 1,33 2,6 BBB- Альфа-Банк 2,700 1,86 2,9 BB- МКБ 5,150 3,62 3,6 BB- Старший долг эмитентов реального сектора экономики Ferrari 1,500 1,29 4,9 BBB- РЖД 2,200 1,64 6,6 BBB Газпром 2,250 1,67 4,3 BBB Prosus NV 2,031 1,91 11,9 BBB- Fiat Chrysler 3,875 2,07 5,2 BB+ Netflix 3,875 2,12 9,4 BB- Auchan 2,875 2,17 5,3 BВB- Источник: Bloomberg, расчеты АТОН // Данные на 13.08.2020
*Средний рейтинг агентств Moody’s, S&P и Fitch

Альтернатива депозитам в рублях

Купон Доходность Срок
до погашения /
оферты Рейтинг Суверенный долг РФ Россия 7,600 4,44 2,0 BBB- Россия 8,150 5,43 6,6 BBB- Россия 8,500 5,98 11,3 BBB- Россия 7,700 6,25 18,9 BBB- Старший долг финансовых организаций МКБ 8,350 6,15 2,2 BB Тинькофф 8,250 6,85 2,1 BB ГТЛК 7,970 7,06 7,9 BB+ Старший долг эмитентов реального сектора экономики Роснано 7,700 4,92 4,4 BBB Ростелеком 6,750 5,60 2,7 ВB+ Газпром 5,900 5,71 6,9 BBB- Автодор 7,150 5,76 4,5 BBВ РЖД 7,350 6,31 6,7 ВВB МТС 6,600 6,33 2,2 BB+ ЕвроХим 8,050 6,37 4,7 BB- Уралкалий 6,850 6,44 4,6 ВВ БСК 6,600 6,57 4,9 – СУЭК 6,900 6,59 6,6 BB Русал Братск 6,500 6,73 2,9 В+ АФК Система 6,54 6,85 4,7 BB Банк Зенит 6,40 7,65 2,4 BB АФК Система 6,600 6,77 3,8 BB- Азбука вкуса 9,500 7,43 1,9 – ГИДРОМАШСЕРВИС 8,150 7,52 3,0 B+ ПИК 8,250 7,56 2,4 – Источник: Bloomberg, расчеты АТОН // Данные на 13.08.2020
*Средний рейтинг агентств Moody’s, S&P и Fitch
Источник

Комментарии закрыты, но трэкбэки и Pingbacks открыты.